Kryptoburzy: Překlenutí propasti mezi suverenitou a výkonem

Crypto exchanges: Bridging the gap between sovereignty and performance

V roce 2019 se podle odhadů, které využil hlavní kryptokritik Nouriel Roubini, uskutečnilo podle odhadů 99% převodů kryptoměn na centralizovaných burzách (CEX). CEX pravděpodobně zůstanou v dohledné budoucnosti ústředním prvkem prostředí obchodování s kryptoměnami. CEX jsou rychlé a pohodlné, ale obvykle vyžadují, aby obchodníci vložili prostředky na účet kontrolovaný burzou. Historie bohužel ukazuje, že tato ztráta suverenity nad digitálními aktivy uživatele může být extrémním a nákladným kompromisem.

Decentralizované burzy (DEX) nabízejí zajímavou alternativu a získávají na síle, ale stále ještě nejsou připraveny na hlavní vysílací čas. Proto musí existovat způsob, jak překlenout propast mezi suverenitou uživatelů a výkonem výměny.

Naši nejlepší obchodní roboti

Příbuzný:Během krize na trhu v březnu 2020 a květnu 2021 se společnost DeFi ukázala jako odolná

Pokud jde o zadržení, kontrola je lepší než důvěra

Scénářem noční můry obchodníků využívajících CEX je, že by se mohli stát oběťmi hackerství nebo podvodu a přijít o uložené prostředky. Přestože uplynulo sedm let od zhroucení Mt. Gox v roce 2014, jeho jméno stále zůstává synonymem pro nebezpečí podvodů s kryptoměnou. Kdysi největší burza bitcoinů na světě (BTC) podala v roce 2014 bankrot poté, co zmizel bitcoin odhadem 650 000 zákazníků. Oběti se stále pokoušejí získat částečné odškodnění z insolvenčního procesu v roce 2021.

Je smutné, že tato forma rizika protistrany zůstává hrozbou dodnes. V dubnu utekl zakladatel turecké burzy Thodex s nezaznamenanými aktivy investorů v hodnotě 2 miliard dolarů. Rok před tím se čínské FCoin a australské ACX bez varování uzavřely. Ať už k těmto selháním došlo kvůli podvodu, hackerství nebo problémům s obchodním modelem, investoři vynechaní z kapsy příliš nezáleží. V ideálním světě by operátorovi směny (nebo hackeru, který kompromitoval výměnu) měla být odepřena možnost diskrétně přesouvat prostředky klienta mezi účty.

Související: V důvěryhodném světě kryptoměny je důvěra stále nutností

Současný stav: Řízení rizik přináší vyšší náklady

Pro dobře kapitalizované nebo dobře propojené obchodníky existují způsoby, jak tato rizika zmírnit, ale řešení přicházejí s vlastními nevýhodami.

Úvěr je jedním ze způsobů, jak se vyhnout nutnosti předběžného financování účtu. Ano, to je možné, pokud jste ochotni zaplatit makléři vysoké poplatky nebo pokud můžete získat úvěrovou linku s konkrétní burzou tím, že se stanete špičkovým zákazníkem. Ať tak či onak, je to drahé (a v druhém případě pomalé) a pouze největší z těch, kdo utrácejí, má šanci na vytvoření tak dobrého vztahu s více výměnami.

Sítě pro vypořádání mimo burzy poskytují alternativu k načítání finančních prostředků přímo na burzy. Tito zprostředkovatelé drží prostředky obchodníka a přebírají riziko protistrany pro každou burzu. V současném prostředí tito zprostředkovatelé poskytují institucím cennou službu, ale stále představují další vrstvu nákladů. Tolik k obchodování bez tření.

DeFi a potíže s průhledností

Pokud je problémem ztráta suverenity aktiv na CEX, mohly by být řešením DEXy? Ano i ne. Díky inteligentním smlouvám a decentralizovaným fondům likvidity umožňující výměnu aktiv odstraňují DEX zprostředkovatele a umožňují obchodníkům zachovat si svrchovanost nad svými aktivy. DEX však také zahrnují těžké kompromisy, zejména pro větší obchodníky.

Na DEX namísto spárování kupujících a prodejců prostřednictvím centralizovaného vyhledávacího modulu provádí obchody inteligentní smlouva. Účastníci zvaní „farmáři výnosů“ mohou uzamknout svá aktiva do fondu likvidity a získat na oplátku výnosy. Každý fond likvidity usnadňuje obchodování s konkrétním párem aktiv, jako jsou například Bitcoin a Tether (USDT). Inteligentní kontrakt upraví výnosy podle relativního objemu aktiv ve fondu, aby přilákal více vzácných aktiv a udržel zdravou rovnováhu. Současně se transakční poplatek, který obchodník platí, bude lišit v závislosti na relativním nedostatku příslušných aktiv.

Tento přístup, i když je inovativní, nemá dostatečný rozsah. V závislosti na velikosti seskupení likvidity mohou mít velké obchody okamžitě silný vliv na poplatky za obchodování. Kromě toho jsou DEX velmi náchylné k průkopnickým pokusům. Frontrunners jsou obchodníci (často roboti), kteří vyhledávají informace, které naznačují, že se blíží velký obchod, a poté skočí do své vlastní transakce a těží z očekávaného cenového pohybu. Tyto vykořisťovatelské obchody mají samozřejmě svůj vlastní vliv na tržní cenu, což snižuje zisk z původně plánované transakce. U CEX existuje riziko, že pokud se předběžné financování provádí on-chain, třetí strany mohou být schopny usoudit, že se chystá velký obchod. Tato rizika se však při použití DEX značně zvětšují.

Kvůli zpoždění v síti při zpracování transakcí mohou nevyřízené transakce obíhat mezi ověřovacími uzly, než budou nakonec potvrzeny bloku. Ve skutečnosti jsou na DEX založených na inteligentních kontraktech nabídky zasílány transparentně, takže přední hráč jednoduše potřebuje sledovat příchozí nabídky a podat vlastní nabídku s vyššími poplatky nebo s menším zpožděním v síti, aby mohl profitovat. Kromě toho, protože validátoři rozhodují o pořadí transakcí pro bloky, které produkují, mohlo by to představovat další příležitost pro manipulaci.

Zatímco tedy DEXy jsou lákavým nápadem a představují příležitost k získání pasivního výnosu, v současné době nejsou vhodné pro potřeby většiny obchodníků.

Příbuzný:Zemědělství s výnosy je módou, ale DeFi slibuje, že změní způsob naší interakce s penězi

Můžeme postavit lepší DEX?

Lze tedy lépe chránit zájmy obchodníků bez negativních stránek stávajících DEX?

Jedním z možných přístupů by zde bylo použití blockchainu jako zdroje důvěryhodnosti a jeho kombinace s důvěrným výpočetním hardwarem mimo řetězec pro zpracování shody objednávek. Například prostředí důvěryhodného spuštění (TEE) může vytvořit izolovanou oblast v procesoru počítače, která běží samostatně od standardního operačního systému, který není přístupný správci systému.

Odpovídající engine a software pro realizaci obchodu pro burzu lze umístit do TEE, čímž jej odstraníme z kontroly vlastníka burzy. Každý obchodník by pak mohl určit příspěvek, který by TEE mohl utratit za vypořádání obchodů jeho jménem, což eliminuje potřebu předběžného financování nebo zprostředkovatelů. Kromě toho, jelikož by se párování provádělo mimo řetězec, snížilo by se také riziko frontrunningu.

Z dlouhodobého hlediska lze k dosažení podobných výsledků použít kombinaci dalších nově vznikajících technik, jako je výpočet více stran nebo důkazy nulových znalostí, ale tyto přístupy jsou v současné době méně vyspělé a bylo by obtížné je implementovat ve scénářích reálného světa .

Závěr

Potřeba předběžného financování na kryptoměnových burzách přináší problémy a rizika, která představují významnou překážku pro přijetí digitálních aktiv. Zatímco DEX nabízejí inovativní alternativu, která ponechává obchodníkovi kontrolu nad svými fondy, znamenají také významné kompromisy. Abychom podpořili tradiční přijetí digitálních aktiv a získali konkurenční výhodu, je třeba, aby burzy kryptoměn prozkoumaly způsoby, jak zachovat suverenitu uživatelů bez kompromisů v oblasti výkonu.

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko a čtenáři by měli při rozhodování provést vlastní průzkum.

Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou pouze autorem a nemusí nutně odrážet nebo nereprezentovat názory a názory společnosti Cointelegraph.

Alain Brenzikofer je spoluzakladatelem Integritee AG, hardwarového řešení důvěrných výpočtů, které kombinuje blockchain a důvěryhodné prostředí pro provádění. Působí v blockchainu od roku 2013 a podílel se na iniciativě energetických trhů peer-to-peer Quartierstrom a založil Encointer, kryptoměnový projekt univerzálního základního příjmu. V roce 2020 vedl tým, který zvítězil v soutěži Energy Web Innovation Challenge pro projekt, který používal důvěryhodné prostředí pro provádění pro výpočty mimo řetězec.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
USA Bitcoin miner Stronghold soubory pro IPO 100M $ na financování masivní expanze
Pensylvánská těžařská firma na bitcoiny Stronghold Digital Mining podala u americké Komise pro cenné papíry (SEC) žádost o počáteční veřejnou nabídku (IPO)...
Francouzská vláda prosazuje, aby jedna agentura regulovala kryptoměny v celé EU
Vláda Francie navrhla, aby činnost digitálních měn v celé Evropské unii reguloval Evropský úřad pro cenné papíry a trhy nebo ESMA.Pokud by byla přijata,...
Brazilský regulátor cenných papírů schválil Ether ETF
Podle oznámení společnosti QR Capital, holdingové společnosti QR Asset Management, brazilský Comissão de Valores Mobiliários (CVM), národní regulátor cenných...
Ethereum 2.0 se blíží 6 milionům vsazeného milníku ETH
Ethereum 2.0 se blíží tomu, co někteří nazývají významným mezníkem ve své krátké historii - 6 milionů vsazeného etheru (ETH). Portál Ethereum Launchpad,...
Hrozící „kříž smrti“ může před jednáním Fedu ohrozit bitcoiny
Bitcoiny (BTC) kolísaly kolem 40 000 USD, protože investoři ve středu čekali, až Federální rezervní systém USA vydá novou sadu ekonomických projekcí.Těžiště...
Jak Microsoft Azure zavírá obchod, ConsenSys Quorum se otevírá novým uživatelům
Stejně jako se sektor kryptoměn neustále mění a vyvíjí, podnikový blockchain průmysl v poslední době prochází svým spravedlivým podílem na vývoji. V poslední...
Bitcoin stoupá o 20%, protože investoři získávají důvěru
Investing.com -Bitcoin obchodoval ve čtvrtek na indexu Investing.com za 41 761,1 USD do 08:59 (12:59 GMT), což je nárůst o 19,81% za den. Jednalo se o největší...
Ethereum klesá o 12% v cestě
Investing.com -Ethereum se ve čtvrtek obchodoval za 3 676,56 USD do 20:05 (00:05 GMT) na indexu Investing.com, což je pokles o 11,79% za den. Jednalo se...
Turecko může zřídit centrální depozitní banku po údajném podvodu na dvou hlavních burzách
Po zatčení několika zaměstnanců tureckých kryptoměn Thodex a Vebitcoin minulý týden údajně vládní úředníci plánují zřídit orgán centrální banky, který by...
Navzdory podvodům australský regulátor cenných papírů chtěl podporovat kryptoměnový průmysl
Australská komise pro cenné papíry a investice (ASIC) vyjádřila přání podpořit krypto průmysl a upozornila na výzvy spojené s regulací inovativních technologií.Během...
Po předpovědi nárůstu BTC na 250 000 $ Tim Draper říká, že porazí internet
Před několika dny miliardář Tim Draper tvrdil, že „král všech krypt“ dosáhne sazba 250 000 $ za pár let a nezdá se, že by dychtil odhalit svá vlastní slova....
Společnost Huobi zahajuje obchodování v Jižní Koreji se 100 kryptoměn
Navzdory skutečnosti, že jihokorejská vláda se od konce roku 2017 vůči kryptům ochladila, ohlásilo v této zemi spuštění nové místo obchodování s internetovými...
Bitconnect uzavírá platformu pro výměnu kryptoměn
„Finanční pyramida“ od Vitalika Buterina - projekt Bitconnect, který způsobil mnoho pochybností v krypto komunitě, oznámil, že platforma pro půjčky a směnu...
Jak EOS podpoří blockchain v roce 2018
Lidé, kteří v posledních několika týdnech sledovali ekosystém kryptoměny, si všimli, že o projekt EOS je najednou velký zájem. PŘEHLED PROJEKTU EOS EOS...
Altcoin investovat: Zvlnění
Ripple je globální systém vypořádání. Má své jedinečné vlastnosti, které odlišují Ripple od jiných kryptoměn. Ripple nepoužívá blockchain, který je základní...