Budoucnost likvidity digitálních aktiv: centralizovaná nebo decentralizovaná?

The future of digital asset liquidity: Centralized or decentralized?

Minulý měsíc dosáhly bitcoiny (BTC) výše 60 000 $, což zvýraznilo současné šílenství kolem digitálních měn. Po BTC došlo u altcoinů také k podstatnému zvýšení hodnoty. To vše je hudba pro uši dlouhodobých i krátkodobých býčích investorů usilujících o větší zisky, a to i při současném zpětném získávání a podpoře bitcoinů pohybujících se kolem 40 000 $.

Navzdory veškerému humbuku kolem současného běhu býků je nedostatek likvidity digitálních aktiv nadále významnou výzvou pro burzy, obchodníky, emitenty tokenů a tvůrce trhu. Realita dnešního trhu je taková, že profesionální obchodníci s kryptoměnami nemohou efektivně přistupovat ke globální likviditě nebo najít nejlepší globální ceny ke zvýšení zisku.

Naši nejlepší obchodní roboti

V případě emitentů tokenů je současné klima donutilo vypsat své mince na mnoha burzách, aby dosáhly své cílové klientské základny. Zvyšuje náklady na rozvoj podnikání a nutí emitenty na specializované trhy. Aby se trh s digitální měnou mohl i nadále pohybovat kupředu, je třeba tyto kategorie pochopit.

Fragmentace a tržní síly

Jedna z hlavních příčin nelikvidity má kořeny ve fragmentaci trhu. Myšlenka kryptoměny je mnohem víc než sexy investování do akcií. Kryptoměna má být zcela novým způsobem nakládání s penězi. Ale se všemi různými mincemi - dokonce i těmi úspěšnými - a nedostatkem podniků, které přijímají platby krypto, uživatelé nepoužívají krypto tak, jak bylo původně zamýšleno.

Příbuzný:Profesionální obchodníci potřebují globální krypto moře, ne stovky jezer

To byl samozřejmě nevyhnutelný výsledek narušení fiatového světa. Fragmentace tohoto typu je pro spotřebitele jedinou možnou cestou k přechodu do krypto světa. A protože burzy jsou obecně lokalizovány, mají tendenci obsluhovat pouze jednu nebo několik fiat měn. Spotřebitelům opět zbývá roztříštěný trh a pomalá křivka přijetí.

Tato situace není špatná, protože uživatelé mají svobodnou volbu, ale má důsledky.

Dva z těchto důsledků jsou nedostatek likvidity a vysoce volatilní ceny. Zvažte, jak moc se cena bitcoinu za poslední dva roky změnila. Byla to řečeno jízda na horské dráze. Tato volatilita znemožňuje spotřebiteli nakupovat v hodnotě 500 $ pomocí mobilní digitální peněženky v progresivním a technologicky zdatném obchodním domě. Stručně řečeno, likvidace a cenové pohyby se stávají problémem.

Navíc fragmentace trhu zanechala nováčky v prostoru s masivní křivkou učení. Pochopení trhu a stanovení přesné ceny za různé mince vyžaduje mnoho směnných účtů a hluboké povědomí o tomto sektoru. Z tohoto důvodu mnoho novějších digitálních investorů jednoduše nakupuje a drží, předvídá změny na trhu, ale doufá v relativně rychlou návratnost mincí - dokonce i bez jasných případů použití.

Příbuzný:Prognóza ceny bitcoinu pomocí kvantitativních modelů, část 1

Centralizovat démony?

Složitost fragmentovaného trhu si vynutila několik různých řešení. Někteří navrhují centralizovaný přístup k likviditě. Díky centralizaci mincí a standardizaci trhů již investoři nečelí roztříštěnému a složitému bludišti mincí a cen. Bez těchto negativních problémů s fragmentací by investoři byli ochotnější obchodovat rychleji než držet širší marže bid-ask.

I když se to na první pohled zdá soudržné, takové řešení je neudržitelné. Za prvé, centralizace je v rozporu se samotným étosem, na kterém byly kryptoměny vyvíjeny. Centralizace není odpovědí na upevnění trhu, který rostl na pozadí vědomého odmítání centralizovaných měn. Tím by se odcizila velká část samotného trhu.

Zadruhé, pokud trh přijme centralizovanou politiku, na trh s digitální měnou nakonec přijdou stejné problémy, které trápí banky (pomalé doby zpracování, nedostatek transparentnosti a bezpečnosti, vysoké poplatky). Pokrok, v jaký jsme kdy doufali, by byl pouze replikací selhání současného finančního systému.

A konečně, i ve zdánlivě decentralizovaném systému, kde je veškerá likvidita trhu ve skutečnosti centralizována do několika decentralizovaných burz, by investoři byli stále omezeni v tom, jak by se mohli účastnit. S menším, ale větším množstvím likvidity, nevyhnutelným výsledkem je návrat k finančnímu systému ve stylu fiat.

Příbuzný:Decentralizace vs. centralizace: Kde leží budoucnost? Odpověď odborníků

Distribuovaná řešení

Protože centralizovaná řešení jsou v rozporu se samotnou povahou digitálních měn, je zapotřebí robustnější decentralizované řešení, aby se napravily problémy způsobené fragmentací trhu. Decentralizace, i když je dlouhodobějším řešením problému, může trhu poskytnout trvalou adopci ze strany institucí. Tato trajektorie je v souladu s vizí kryptoměn a nakonec vytváří stabilitu.

Jednoduchá decentralizace však není dostatečně silnou odpovědí. U kryptoměn je klíč k likviditě „distribuován, přesto propojen“. Tento slogan vezme to nejlepší z obou světů a vezme si je společně. Decentralizace - tedy distribuce - je to, co dělá kryptoměnu tak revoluční. Ale 21. století je globálně propojenější než kdykoli předtím, spojení, které bude stále silnější.

Tento růst konektivity však musí být udržován prostřednictvím organických metodik. Snažit se vnutit nějakou pevnou strukturu do prostoru kryptoměny je samozřejmě centralizovat. Investoři a obchodníci proto musí překonat bouři fragmentace, aby ochránili to, co dělá kryptoměnu tak hluboce rušivou. Tato cesta nabízí konektivitu a s rostoucí konektivitou se trh s digitální měnou stává likvidnějším. Čím více je trh distribuován, tím více zůstává původní účel digitálních měn nedotčen. Trh se musí tímto směrem pohybovat v příštích třech až pěti letech.

Růst směrem k DeFi

Jak se trh s kryptoměnami pohybuje tímto způsobem, aktivita se bude nadále zvyšovat, což odtud umožní převzít řešení decentralizovaného financování (DeFi). Řešení DeFi nabízejí to nejlepší z obou světů: skutečně distribuovanou propojenost, která ochrání prostor digitální měny a sníží fragmentaci trhu.

Většina společností obchodujících s kryptoměnami pracuje stejně jako banka nebo burza, kde kupující a prodávající musí platit poplatky za používání. Taková praxe se může rychle proměnit v situaci Davida a Goliáše, kde obchodníci využívají výhod Goliáše s větším bohatstvím a vyššími prahy rizika. V obchodním fondu DeFi jsou však výhody (a náklady) rovnoměrně rozloženy mezi všechny strany. Za příspěvek do fondu jsou poskytovatelé likvidity odměněni tokenem fondu. Kupující mají vždy prodejce a prodejci vždy kupujícího.

Všichni poskytovatelé likvidity navíc dostávají podíl na poplatcích za obchodování na základě velikosti svého vkladu. Ve skutečnosti se jedná o decentralizovaný systém: Nejen, že někdo může nabídnout krypto do fondu DeFi, ale může také přispět fiatem a poskytnout tak cestu tradičním konzervativním investorům. Pokud investiční skupina vidí výhodu, počítejte s tím, že tam budou za odměnu.

Mezi hlavními katalyzátory, které budou hýbat trh tímto směrem, jsou nejvýznamnější digitální měny centrální banky (CBDC). Jakmile vlády začnou vydávat CBDC, nabízejí mnohem jednodušší vstupní bod do DeFi. Investoři i spotřebitelé by již byli připraveni na digitální transakce a bariéra přechodu fondů z fiat na krypto by se podstatně snížila.

CBDC by navíc umožnily významnější mezinárodní pohyb finančních prostředků. Poskytnutí užitečného katalyzátoru směrem k plně decentralizovanému fondu likvidity by učinilo izolované burzy transakcí pouze v místních fiat zastaralými. Síly jako CBDC a zvýšená účast DeFi povedou ke změně a investoři budou pro ni lepší.

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko a čtenáři by měli při rozhodování provést vlastní průzkum.

Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou pouze autorem a nemusí nutně odrážet nebo nereprezentovat názory a názory společnosti Cointelegraph.

Haohan Xu je generálním ředitelem Apifiny, globální sítě pro přenos likvidity a finančních hodnot. Před Apifiny byl Haohan aktivním investorem na trzích s akciemi a obchodníkem na trzích s digitálními aktivy. Haohan je držitelem bakalářského titulu v operačním výzkumu s vedlejším v oboru počítačových věd na Kolumbijské univerzitě.
Pokračujte ve čtení s Cointelegraph
Tvůrce NFT Yuga Labs získal 450 milionů dolarů, čímž se hodnota společnosti dostala na 4 miliardy dolarů
Yuga Labs, tvůrci Bored Ape Yacht Club (BAYC) a noví majitelé značek CryptoPunks a Meebits, oznámili, že po posledním kole počátečního financování ve výši...
Portugalsko se pomalu stává „útočištěm“ pro evropské bitcoiny
Zatímco Švýcarsko je v centru pozornosti jako jurisdikce s nejpřívětivějšími kryptoměnami v Evropě, Portugalsko zrychluje tempo. Republika skutečně nabízí...
Analytici říkají, že obchodování bitcoinů s omezeným rozsahem na klíčové úrovni podpory odráží obrat trendu
Držitelé bitcoinů (BTC) a kryptoměn si užívají plody své práce 10. února poté, co cena bitcoinu vzrostla krátce poté, co americký úřad pro statistiku práce...
Tyto 3 kryptoměny dostávají ještě větší zásah během propadu ceny bitcoinu
Náklady na nákup jednoho bitcoinu (BTC) klesly za posledních sedm dní téměř o 10 % a sledovaly další poklesy, protože 10. ledna klesly pod 40 000 USD, což...
Která kolekce NFT byla nejziskovější?
Při výpočtu výnosu sbírky NFT většina analytiků počítá průměrný výnos. Například první CryptoKitties byly prodány v prosinci 2017 za průměrnou cenu 3,24...
Zákonodárci v návrhu zákona o infrastruktuře odkládají ustanovení o kryptoměnách
Zákonodárci z obou stran uličky bojují proti změnám pravidel pro daňové výkaznictví pro krypto brokery a transakce nad 10 000 $ v nově schváleném zákonu...
Prezident Bukele tvrdí, že třetina Salvadoranů „aktivně“ používá peněženku Chivo
Salvadorský prezident Nayib Bukele tvrdí, že 2,1 milionu jeho spoluobčanů používá vládou podporovanou kryptoměnovou peněženku Chivo, což nabízí pohled na...
Ripple podá návrh, aby odhalil podíly XRP zaměstnanců SEC
Ripple podal návrh, aby přiměl americkou komisi pro cenné papíry a burzu zveřejnit své vnitřní zásady obchodování s kryptoměnami jako součást pokračující...
Samotné ethereum nestačí k narušení Big Tech: Jack Dorsey
CEO Twitteru a samozvaný maximalista bitcoinů (BTC) Jack Dorsey nedává fanouškům Etheru (ETH) ani palec. Ve své nejnovější poznámce o druhé největší kryptoměně...
V úterý se bude hlasovat o nezměněném návrhu daně z kryptoměn
Cílem ustanovení je získat 28 miliard USD na financování infrastruktury rozšířeným digitálním zdaněním aktiv a bude ukládat široké požadavky na podávání...
Oscar Mayer vydražil jednorázový balíček „Hot DOGE“ Wieners
Americká společnost vyrábějící maso Oscar Mayer vydražuje na Ebay jeden balíček „Hot Doge Wieners“.Limitovaná edice balíčků s tématem dogecoinů obsahuje...
BlockCrushr stáhl soudní proces obviňující ConsenSys z krádeže jeho IP
Kanadský startup blockchain BlockCrushr souhlasil s tím, že zruší soudní řízení o duševním vlastnictví (IP) proti rané podpoře, společnosti zabývající se...
Indický nejvyšší soud hledá zřeknutí se reklam z kryptoburz
Uprostřed přetrvávající regulační nejistoty ohledně kryptoměn v Indii podniká nejvyšší soud v hlavním městě země opatření k regulaci reklamy místními kryptoburzami.Vrchní...
Hodlers vidí příležitost v pádu ceny bitcoinů, říká CoinShares exec
Trend klesající ceny bitcoinů (BTC) po dubnovém historickém maximu může být pro první investory znepokojující. Přesto je hlavní strategický ředitel společnosti...
Cointelegraph Consulting: Hluboké potápění s velrybami Ethereum
Nejnovější poznatky společnosti Covalent v dvoutýdenním zpravodaji společnosti Cointelegraph Consulting zkoumají anatomii velryb Ether (ETH). Data naznačují,...