Eine Zukunft aushecken: Ist der Rückgang der Bitcoin-Hash-Rate eine versteckte Gelegenheit?

Hashing out a future: Is Bitcoin hash rate drop an opportunity in disguise?

Chinas hartes Durchgreifen gegen Bitcoin (BTC)-Mining-Operationen hat zu einem deutlichen Rückgang der Hash-Rate des Netzwerks geführt, aber Branchenteilnehmer glauben, dass dies eine unglaubliche Chance für das breitere Bergbau-Ökosystem darstellt.

China leistet seit langem einen wichtigen Beitrag zum Bitcoin-Mining-Bereich und macht zeitweise mehr als 70% der globalen Hash-Rate der weltweit führenden Kryptowährung aus. Das war bis Juni 2021, als die chinesische Regierung eine Reihe der größten Bergbauzentren der Welt schloss.

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Die südwestchinesische Provinz Sichuan verfügt über eine Fülle von Wasserkraft, die von Asiens größtem Fluss, dem Jangtse, gespeist wird. Mit dem Aufkommen des ASIC-Bergbaus wurde die Provinz in den letzten Jahren aufgrund ihrer günstigen Stromtarife zur Heimat einiger der größten Bergbaubetriebe der Welt. Aber das findet jetzt ein abruptes Ende, angetrieben durch die sich verhärtende Haltung des Landes zum Kryptowährungs-Mining und dem Ökosystem im Allgemeinen.

Lokale Medien haben berichtet, dass 26 große Bitcoin-Mining-Hubs in Sichuan geschlossen werden mussten, was sich dramatisch auf die globale Hash-Rate ausgewirkt hat. Die Bitcoin-Hash-Rate erreichte Mitte Mai mit 171 Terahashes pro Sekunde (TH/s) ihren Höchststand, ist aber am 23. Juni auf ein Tief von 83 TH/s gefallen – ein Rückgang um 50% in etwas mehr als einem Monat.

Branchenanalysten schätzen, dass in der vergangenen Woche mehr als 70 % der gesamten Mining-Kapazität in China offline gegangen sind und in den kommenden Wochen auf über 90 % ansteigen könnten.

Kevin Zhang, Vizepräsident von Foundry Services – einem Unternehmen für Bergbauinfrastruktur – gab in einem Twitter-Thread einen Überblick über die Situation in China. Die wichtigsten Erkenntnisse waren, dass den Betreibern nur minimale Zeit zum Laden eingeräumt wurde, während ein Großteil ihrer elektrischen Infrastruktur nicht mit Systemen in anderen Ländern kompatibel ist.

Bitmain, einer der weltweit größten Hersteller von ASIC-Mining-Hardware, hat den Verkauf neuer Mining-Ausrüstung vorübergehend verschoben, um Miner zu unterstützen, die gebrauchte Hardware verkaufen möchten.

Die ersten Auswirkungen

Auf den ersten Blick sieht die Situation besorgniserregend aus, aber einige glauben, dass sich die Widerstandsfähigkeit des Bitcoin-Mining-Ökosystems durchsetzen wird. Das regulatorische Durchgreifen in China bietet Bergleuten in anderen Ländern eine einzigartige Gelegenheit, BTC-Bestände anzuhäufen.

Daniel Frumkin, Bergbauforscher bei Braiins and Slush Pool, hat in seiner Korrespondenz mit Cointelegraph die ersten Auswirkungen dieses jüngsten Rückgangs der Hash-Rate dargelegt:

„Die Schwierigkeit ist in drei der letzten vier Anpassungen gesunken, und die nächste Anpassung könnte die größte Abwärtsanpassung in der Geschichte von Bitcoin sein. Für Bergleute außerhalb Chinas, die sich darauf konzentrieren, ihre BTC-Ansammlung zu maximieren, ist dies eine unglaubliche Gelegenheit, da der Hash-Wert (BTC/TH/Tag) in einer Zeit, in der alle das Gegenteil erwartet hätten, schnell ansteigt.“

Der Forscher hob auch hervor, dass die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks trotz des Ausmaßes der Hashing-Leistung, die in den letzten Wochen offline genommen wurde, nicht beeinträchtigt wurde, und fügte hinzu: „Chinesische Bergleute verlagern Maschinen auf der ganzen Welt, daher ist die geografische Verteilung von distribution Die Hash-Rate wird in 6–12 Monaten wahrscheinlich weitaus besser sein als in jedem früheren Zeitraum der ASIC-Ära.“

Nichtsdestotrotz waren die Auswirkungen des chinesischen Mining-Squeeze auf den Kryptowährungsmärkten zu spüren, als Annabelle Huang, Leiterin von GlobalX bei der Amber Group, einen kürzlichen Ausverkauf und einen Einbruch bei verschiedenen Kryptowährungspreisen hervorhob:

„Nach der Inneren Mongolei und Xinjiang hat die Provinz Sichuan Anfang dieser Woche den BTC-Bergbau offiziell eingestellt, obwohl Wasserkraft eine umweltfreundlichere Option als der Kohlebergbau ist. In Verbindung mit der restriktiven Stimmung der Fed sahen wir einen deutlichen Ausverkauf an den Kryptomärkten. Die Schließung in Sichuan kam etwas überraschend und wird wahrscheinlich mittelfristig zu Verkaufsdruck von Bergleuten führen, die während des Bullenlaufs Anfang dieses Jahres ihre Hebel erhöht haben, um ihren Betrieb zu vergrößern.

Rack-Platz zum Premiumpreis

Es gab einige interessante Folgewirkungen, als chinesische Bergleute offline gingen. In erster Linie suchen diese Bergleute jetzt nach neuen Orten, um ihre Betriebe wiederherzustellen, während einige ihre Ausrüstung verkaufen.

Frumkin stellte fest, dass der Markt für ASIC-Hardware mit einer großen Menge gebrauchter Hardware gesättigt sein würde, während Hosting-Dienstleister von Drittanbietern ihren überschüssigen Platz sehr gut schnell von Minern auffüllen werden, die ASICs online stellen möchten: „Bestehende Mining-Einrichtungen“ die Hosting für Drittanbieter anbieten, sind schnell ausgebucht, und die Planung und der Bau neuer Mining-Infrastrukturen erfordert viel Zeit.“ Er fügte hinzu: „Alle Unternehmen und Länder, die in der Lage sind, schnell eine Infrastruktur zum Hosten von Tausenden von ASICs aufzubauen, können die größten Gewinner aus dieser Situation sein.“

Das Aufkommen des ASIC-Minings hat die Effizienz kleiner, enthusiastischer Bitcoin-Miner stark gestört, die einfach nicht mit der Wirtschaftlichkeit industrieller Bergbaubetriebe konkurrieren konnten. Zum ersten Mal seit vielen Jahren haben kleinere Bergbaubetreiber möglicherweise die Möglichkeit, ihre Aktivitäten auszuweiten, aber es bleiben noch einige Hindernisse bestehen, wie Frumkin weiter erklärte:

„Viele kleinere Bergleute nutzen Hosting-Dienste von Drittanbietern, die bessere Stromtarife bieten, als sie normalerweise in regulären Energienetzen zu finden sind. Da diese Hosting-Kapazität sehr gefragt ist, ist es für diese Miner derzeit wahrscheinlich nicht sehr einfach, sie zu skalieren. Bergleute mit netzfernen Einrichtungen (z. B. neben Gasquellen) oder die auf andere Weise direkten Zugang zu einer Quelle überschüssiger Energie haben, sind jedoch in einer besseren Position, um mit dem Bergbau zu beginnen oder zu skalieren als zu irgendeinem Zeitpunkt im letzten Jahr oder so weil Hardware billiger und zugänglicher ist und der Hash-Wert (BTC/TH/Tag) unerwartet hoch ist.“

Die große Migration?

Die Realität dieses jüngsten regulatorischen Schritts in China ist, dass sich die Landschaft und die Verteilung des Bitcoin-Mining-Ökosystems dramatisch und schnell ändern. Einige chinesische Firmen haben in den letzten zwei Jahren proaktiv nach neuen Standorten gesucht, um Bergbauzentren zu errichten, als unter der Oberfläche das Gerücht über eine umfassendere Razzia brodelte.

Unternehmen wie Canaan, die sich von der Hardware-Herstellung bis zum eigentlichen Bergbau verzweigen, haben in Kasachstan eine Betriebsbasis eingerichtet und nutzen ihre eigenen proprietären Avalon-Bergbaueinheiten. BTC.com, der fünftgrößte Mining-Pool der Welt, hat auch seine erste Gruppe von Minern in das Land verlegt.

Ein Umzug in benachbarte asiatische Länder wird zweifellos die einfachste Exportoption für chinesische Bergleute sein, aber Platz und Strom werden knapp, und weiter entfernte Optionen werden bereits geprüft.

Wie Chang von Foundry auf Twitter zusammenfasste, wird der sogenannte „große ASIC-Exodus“ sicherlich nicht so reibungslos verlaufen, da sich Unternehmen mit logistischen Überlegungen, Hosting-Bedingungen und Verhandlungen auseinandersetzen. Frumkin glaubt, dass dies den Ausschlag zugunsten von Hosting-Unternehmen gegeben hat: „Dies ist eine große Chance für Bergbauinfrastrukturunternehmen, von der steigenden Nachfrage nach Hosting-Kapazität zu profitieren.“

Verbunden:Todesglocke für chinesische Krypto-Miner? Rigs in Bewegung, nachdem die Regierung nicht hart durchgegriffen hat

In der Tat kann es sein, dass der Bergbau in China die Todesglocke geläutet hat und die große Migration von Bergbauausrüstung begonnen hat. Frumkin glaubt, dass all diese Faktoren darauf hindeuten, dass Nordamerika in den kommenden Jahren zum nächsten Hub des Bitcoin-Mining wird. Er behauptet, dass die Nähe zu Hardware-Lieferanten chinesische Miner im Vorteil hat, und fügt hinzu: „Inzwischen haben viele größere Miner in Nordamerika unter vier und sogar unter drei Cent pro kWh Strom gefunden, was gleich oder besser ist als die Preise, die chinesische Bergleute in den letzten Jahren bezahlt haben.“ Er schloss:

„Da sie nun nicht mehr mit einem Wettbewerbsnachteil bei der Hardwarebeschaffung konfrontiert sind, sind die Voraussetzungen dafür geschaffen, dass diese nordamerikanischen Bergbauunternehmen in den nächsten Jahren zu dominanten Akteuren werden.“

Wie Darin Feinstein, Gründer von Core Scientific, auf Twitter treffend zusammenfasste, zeigte sich die Widerstandsfähigkeit des Bitcoin-Mining-Netzwerks darin, dass Unternehmen, obwohl ein großer Teil der Hash-Rate des Netzwerks offline gezwungen wurde, schnell versuchten, sich unkoordiniert zu verlagern Mode, während der Endverbraucher weitgehend unberührt blieb.

Wie er sagte: „China hat eine Abschaltung von mehr als 60 % der Bitcoin-Netzwerkinfrastruktur erzwungen. Es gab keine Klagen, keine Insolvenzen, keine Rettungsaktionen, keine Ausfallzeiten. Die Netzwerkinfrastruktur zuckte nur mit den Schultern und wurde in Länder mit mehr Freiheiten verlegt.“

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