Niepewność panuje, ponieważ kontrakty terminowe na bitcoiny w grudniu 2021 r. wykazują odwrócony wzór

Uncertainty prevails as December 2021 Bitcoin futures show an inverted pattern

Nie wiadomo jeszcze, czy ostatnie wiadomości Binance o tymczasowym zawieszeniu w brytyjskim systemie finansowym są głównym motorem dzisiejszego spadku ceny Bitcoina (BTC). Jak poinformował Cointelegraph, giełda wysłała e-maile do dotkniętych klientów, ale nie podała żadnych szczegółów.

Niezależnie od przyczyny osłabienia cen, kontrakty na instrumenty pochodne zaczęły wykazywać pewne osobliwości, co może być niepokojącym sygnałem.

Nasze najlepsze roboty biznesowe

Kwartalne kontrakty futures na bitcoiny są preferowanymi instrumentami wielorybów i biur arbitrażowych. Chociaż dla traderów detalicznych może się to wydawać skomplikowane ze względu na datę rozliczenia i różnicę cen w porównaniu z rynkami kasowymi, ich największą zaletą jest brak zmiennej stopy finansowania.

Kiedy inwestorzy decydują się na kontrakty wieczyste (swapy odwrotne), zwykle pobierana jest opłata co 8 godzin, która zmienia się w zależności od tego, która strona domaga się większej dźwigni. Z drugiej strony, kontrakty z ustalonym terminem wygaśnięcia zazwyczaj są sprzedawane z premią od zwykłych giełd na rynku kasowym.

Efekt ten występuje, gdy sprzedawcy odraczają rozliczenie, w związku z czym domagają się odszkodowania za ten czas.

Niepewność panuje, ponieważ kontrakty terminowe na bitcoiny w grudniu 2021 r. wykazują odwrócony wzór
Roczne premie za kontrakty terminowe na bitcoiny. Źródło: BitcoinFuturesInfo.com

Jak pokazano powyżej, kontrakt z 24 września jest notowany z roczną premią na poziomie 2,2% na Deribit, podczas gdy kontrakt z 31 grudnia wynosi 3,8%. Ta krzywa jest dokładnie tym, czego należy się spodziewać na zdrowych rynkach, ponieważ dłuższy okres rozliczeniowy zwykle powoduje, że sprzedawcy żądają większej premii.

Należy pamiętać, że stanowiska arbitrażowe prowadzą przyzwoitą działalność „Cash and Carry”, kupując bitcoiny, jednocześnie skracając (sprzedając) kontrakt terminowy. Gracze ci nie obstawiają skutecznie ujemnej huśtawki cen, ponieważ ich ekspozycja netto jest płaska, ale ta aktywność ogranicza premię za kontrakty terminowe.

Związane z:Cena Bitcoina spadła, ale oto 3 powody, dla których likwidacje 1 mld USD są rzadsze

Skup się na szerszym obrazie, czy 3-miesięczna składka poniżej 4%?

Dlatego kilka giełd prezentujących płaską lub lekko odwróconą krzywą kontraktów terminowych nie powinno być interpretowane jako wskaźnik niedźwiedzi. Co ważniejsze, inwestorzy powinni mierzyć 3-miesięczną premię za kontrakty terminowe, która powinna pozostać powyżej 4% w ujęciu rocznym.

Ilekroć ta metryka spadnie poniżej tego, oznacza to brak zainteresowania dźwigniami długimi i jest interpretowana jako niedźwiedzia.

Obecnie średnia roczna wrześniowa podstawa (składka) czterech badanych giełd wynosi 3,3%, co jest zdecydowanie niepokojące.

Nie jest to jednak niczym niezwykłym po 50% korekcie na rynku. Sytuację tę należy po prostu interpretować jako brak zaufania ze strony kupujących, a nie alarmujący, niedźwiedzi znak.

Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.

Przeczytaj o Cointelegraph
Analiza cen 7/26: BTC, ETH, BNB, ADA, XRP, DOGE, DOT, UNI, BCH, LTC
Bitcoin (BTC) wzrósł z 29 482,61 USD w dniu 21 lipca do 40 000 USD dzisiaj, co jest najwyższym poziomem od 16 czerwca. To gwałtowne odbicie pokazuje możliwą...
Menedżer aktywów o wartości 10 mld USD rejestruje nowy fundusz Bitcoin w SEC
Stone Ridge Asset Management, alternatywny menedżer inwestycyjny stojący za New York Digital Investment Group, złożył nowy prospekt w amerykańskiej Komisji...
Crypto.com wdraża sieć testową sieci Ethereum Virtual Machine
Sieć testowa łańcucha Crypto.com umożliwiająca projektom zbudowanym na Ethereum przeniesienie do ekosystemu z łańcuchów kompatybilnych z Ethereum Virtual...
Metro w Pekinie przyjmuje teraz cyfrowe juany
Chiny nadal rozszerzają zakres swojej waluty cyfrowej banku centralnego (CBDC), wprowadzając cyfrowe płatności juanem za usługi transportowe.Zgodnie z oficjalnym...
CoinMarketCap uruchamia swapy tokenów Ethereum obsługiwane przez Uniswap
CoinMarketCap (CMC) uruchomił funkcję wymiany tokenów na swojej stronie internetowej poprzez integrację ze zdecentralizowaną giełdą Uniswap.CMC jest jednym...
Borse Stuttgart Digital Exchange uruchamia aplikację mobilną do handlu kryptowalutami
Borse Stuttgart Digital Exchange, czyli BSDEX - która dzieli swojego operatora z główną giełdą publiczną w Stuttgarcie - wprowadza nową aplikację mobilną...
Nowa wizja łańcuchów dostaw: Enterprise DeFi finansuje środki ochrony indywidualnej
Zarządzanie łańcuchem dostaw było w przeszłości trudne ze względu na problemy, takie jak zwiększone koszty, wymagania konsumentów, ryzyko finansowe, zmienność...
Miliarder Druckenmiller twierdzi, że system oparty na księgach może zastąpić dolara na całym świecie
Miliarder zarządzający funduszem hedgingowym Stanley Druckenmiller przewidział możliwość, że system księgi bazowej oparty na kryptografii wyprzedzi dolara...
Odrodzenie DeFi podnosi ceny Maker, Aave i Compound do nowych szczytów
Analiza aktywności na platformach pożyczkowych może czasami służyć jako barometr do pomiaru nastrojów na rynku kryptowalut, ponieważ większa liczba pożyczek...
Blockcap planuje uruchomić 50 000 górników Bitcoin do 2023 roku
Jedna z największych firm wydobywających kryptowaluty w Ameryce Północnej powiedziała, że nabyła dodatkowe 8000 platform i rozpoczęła wydobycie innych kryptowalut.W...
Wolumeny DEX nadal rosną, nawet gdy poprawne są bitcoiny i altcoiny
Zdecentralizowane finanse (DeFi) rozpoczęły 2021 r., Szturmem zdobywając sektor kryptowalut i pomagając wrzucić cykl hossy na wysokie obroty, ponieważ inwestorzy...
Przewodnik po Londynie: Co obiecuje hard fork EIP-1559 dla Ethereum
Ether (ETH) przeżywał ostatnio łzę, a wartość czołowego altcoina wzrosła od początku kwietnia z 1800 do szczytu wynoszącego 2480 USD, wykazując wzrost o...
Gigantyczne pliki Fidelity do zarządzania aktywami dla Bitcoin ETF
Fidelity Investments, zarządzający aktywami o wartości 4,9 biliona dolarów, złożył dokumenty w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC),...
Buterin sugeruje, że korzystanie z sieci Ethereum jest odpłatne
Korzystanie z platformy Ethereum może już nie być bezpłatne. Osoba, która stworzyła ten system operacyjny, Vitalik Buterin, zaoferowała płatne świadczenie...
Podobno przedmiot fizyczny zakupiony po raz pierwszy w Lightning Network
Wdrożone na początku tego roku, Lightning Network oczekuje się, że rozwiąże problem skalowalności łańcucha bloków. I wydaje się, że pierwsze kroki zostały...